Vyhodnotenie mesiaca február: Akciová korekcia, rast dlhopisov a stabilná Európa

Február priniesol volatilitu na akciové trhy, no vďaka správnej stratégii naše portfólio prekonalo index S&P 500 a dosiahlo pozitívny výnos.

Autor

Peter Bukov

Dátum zverejnenia

16. 3. 2025

Kategória

Akcie

Čas čítania

cca 3 minúty

Február priniesol na finančné trhy zmiešané výsledky – zatiaľ čo americké akcie sa dostali pod tlak a zažili prvú výraznejšiu korekciu v roku, európske trhy ukázali stabilitu a dlhopisy sa stali bezpečným prístavom pre investorov. Napriek tejto volatilite Synchronity portfólio dosiahlo pozitívny výnos +1,5 %, čím mierne prekonalo index S&P 500, ktorý klesol o -1,74 %.

---

📉 1. Korekcia na amerických akciových trhoch

➡️ Čo sa stalo?
Americký akciový trh zaznamenal vo februári výraznú korekciu, pričom index S&P 500 klesol o -1,74 %. Po silnom raste v januári, keď indexy dosahovali nové maximá, prišla prvá vážnejšia korekcia, ktorá naznačila, že investori začínajú byť opatrnejší.

➡️ Hlavné dôvody poklesu:

• 📉 Vysoké valuácie: Technologické akcie, ktoré boli lídrom rastu v posledných mesiacoch, začali narážať na svoje limity a investori vyberali zisky.
• 🏦 Fed a úrokové sadzby: Hoci trh očakáva, že Fed v roku 2025 začne znižovať sadzby, februárové dáta inflácie v USA vyvolali neistotu, či sa tak naozaj stane už v prvej polovici roka.
• ⚠️ Obavy z recesie: Oslabujúce makroekonomické dáta v USA signalizujú možné spomalenie rastu, čo prispelo k poklesu akciových indexov.

➡️ Ako sa správali hlavné indexy?

• S&P 500: -1,74 %
• Dow Jones: -2,1 %
• Nasdaq: -3,5 % (technologický sektor zaznamenal najväčšie straty)

📢 Vyjadrenie analytika Goldman Sachs:
„Vidíme prvé náznaky ochladzovania trhu, ale stále sme ďaleko od paniky. Očakávame, že Fed bude v roku 2025 podporovať ekonomiku, čo by mohlo pomôcť stabilizovať trhy.“

---

🌍 2. Európske akciové trhy vykázali stabilitu

➡️ Európa sa odlišovala od USA
Zatiaľ čo americké trhy čelili korekcii, európske akcie prekvapili stabilným výkonom. Hlavné indexy v Európe zaznamenali mierny rast alebo sa udržali na takmer nezmenených úrovniach.

➡️ Dôvody silnejšieho výkonu v Európe:

• 📈 Pozitívne kvartálne výsledky: Mnohé európske spoločnosti, najmä v sektore energetiky a financií, oznámili silné zisky za posledný štvrťrok 2024.
• 💶 Silné menové politiky: Európska centrálna banka (ECB) naznačila, že sa môže pridať k Fedu a začať znižovať sadzby skôr, než sa očakávalo.
• 🔋 Rast v energetickom sektore: Prudký dopyt po energii a vyššie ceny ropy pomohli európskym ropným gigantom k ziskom.

➡️ Výkonnosť hlavných európskych indexov:

• Euro Stoxx 50: +0,8 %
• DAX (Nemecko): +1,1 %
• CAC 40 (Francúzsko): +0,6 %

📢 Analytik UBS:
„Európske trhy zostávajú atraktívne pre investorov, ktorí hľadajú stabilitu v prostredí rastúcej volatility na Wall Street.“

---

📊 3. Dlhopisy rástli ako bezpečný prístav pre investorov

➡️ Prečo investori presúvali kapitál do dlhopisov?
Vo februári sme videli rast cien dlhopisov, čo znamenalo pokles ich výnosov. Tento pohyb naznačuje, že investori začínajú hľadať bezpečnejšie aktíva, keďže neistota na akciových trhoch rastie.

➡️ Kľúčové faktory rastu dlhopisov:

• 📉 Obavy z možného ekonomického spomalenia v USA aj globálne.
• 📊 Predpokladaný pokles sadzieb Fedu v roku 2025, čo robí dlhopisy atraktívnejšími pre investorov.
• 🇨🇳 Deflácia v Číne a jej možné dopady na globálny dopyt.

➡️ Ako sa vyvíjali dlhopisové výnosy?

• Výnos 10-ročných amerických dlhopisov: pokles na 4,2 %
• Výnos 2-ročných dlhopisov: pokles na 4 %

📢 Investičný stratég JPMorgan:
„Pokles výnosov dlhopisov naznačuje, že trh už očakáva uvoľnenie menovej politiky Fedu. Ak Fed naozaj začne znižovať sadzby, môžeme vidieť ďalší rast dlhopisov.“

---

📈 Porovnanie výkonnosti portfólia

Výsledky za február:

• Synchronity portfólio: +1,5 %
• Index S&P 500: -1,74 %

➡️ Čo prispelo k lepšej výkonnosti nášho portfólia?

• ✅ Nižšia expozícia voči technologickým akciám, ktoré zaznamenali najväčšie straty.
• ✅ Vyššia alokácia do defenzívnych sektorov, ako zdravotníctvo a spotrebné statky.

Graf: Výkonnosť portfólia a benchmarku v jednotlivých mesiacoch: